长城汽车(02333.HK)十月销量同比增长2%至11万辆，环比九月猛增27%。增长主要来自于在折扣的不断增加下，H6销量企稳回升，回到4万辆以上。十月M6的销量意料之外的高达1.23万辆，同比增加74%，按月环比增加88%。再加上F5首月6265辆的贡献，是十月销量增长的主要动力。WEY品牌仍然疲弱，VV5保持在4000辆水平，VV6在上市第三个爬坡1000辆至4017辆，而VV7由去年同期破万的水平猛跌69%至2552台。

前十个月累计销量78.68万辆，完成全年目标的68%，进度落后。未来两个月，由于去年同期基数较高，较难实现同比增长，虽然有新车F5和F7销量贡献。我们的调研也显示尽管H6折扣率进一步增加，但询价量却有走弱，全年销量压力依然较大。