10月25日，总部位于辛辛那提的宝洁发布了2017财年第一季度财报，净销售额165亿美元，与去年同期持平，净利润同比上涨5%至27.6亿美元，不含部分项目在内的每股收益达1.03美元，高于分析师早前98美分的预期。

　　“在中国市场，我们在一些重要的业务上取得了实际进展。”首席财务官JonMoeller在周二的分析师电话会议上表示。本季度，宝洁的口腔护理业务在中国几乎增加了15％，主要是受益于Oral-B电动牙刷和高端Oral-B牙膏；男士修容产品维持了17％的增长；个人护理业务在中国表现突出，上涨了约10％。

　　头发护理是宝洁在中国最大的业务，拥有海飞丝、飘柔、潘婷、沙宣四大品牌，“这些品牌分别在市场上排名第一、第二、第四和第五，我们与前一年基本持平”。但宝洁的婴儿护理业务在本季度再次出现两位数下滑。

　　在美容业务方面，潘婷和海飞丝本季度在中国市场出现高个位数增长，SK-II涨幅达到两位数（即便从全球市场来看，它也成为了拉动宝洁护肤品业务增长的主要驱动力），而Olay则在改革当中。

　　在美国市场，Olay继续试图通过精简产品线来提振业绩，砍掉了1/6与玉兰油品牌抗衰老定位不符或是销量不佳的产品，比如去粉刺、去角质和皮肤护理产品。这轮精简过后，美国玉兰油产品种类降至120款左右。在中国市场，Olay玉兰油正在升级柜台系统的进程中。此前宝洁首席执行官大卫·泰勒（DavidTaylor）在公司2016财年第四季度业绩电话会议上曾提及，玉兰油已经改善了其产品组合，接下来要让专柜形象焕然一新。该品牌正在关闭不盈利的专柜，专注于最赚钱的柜台，并对有竞争潜力的专柜进行升级。

　　玉兰油是一个年销售额超过25亿美元的品牌，在全球面部护肤品市场拥有8%的份额。但根据欧睿国际的数据，2010年以来，玉兰油品牌在宝洁最大市场美国的销售额逐年下降，拖累了宝洁化妆品部门的业绩；化妆品部门占宝洁公司760亿美元销售额的1/4。

　　“我们希望提供更好的整体购物和消费者体验。”JonMoeller称，“我预计这两个项目——美国的SKU减少和中国的柜台布局合理化或重新设计，将继续给Olay带来一些财务压力。”

　　本月初，宝洁完成了将近40个美容品牌分拆出售给科蒂集团的交易，包括伊卡璐（Clairol）、沙宣（Sassoon）和Gucci在内的香水、护发和化妆品品牌。这一交易被大卫·泰勒称为“宝洁历史上最重要的资产组合转型”。

　　未来，宝洁将把重点精力放在10大公司目前领先的领域上。这些重点领域中有21个品牌的年收入超过10亿美元，包括帮宝适、汰渍、海飞丝、SK-II、吉列和佳洁士。

　　大卫·泰勒在去年上任后启动的100亿美元成本削减计划取得了进展。不过，在削减开支的总体策略下，宝洁仍然保持着每年20亿美元的研发投入，以帮助公司在市场上赢得更多份额。

　　宝洁预测2017财年的有机销售增长率约为2%，每股核心收益预计相比2016财年每股3.67美元会维持中个位数的升幅。相关投资咨询可查阅《2016-2021年中国日用消费品产业运行态势及投资战略研究报告》。