近期，农业股走势反复活跃。分析人士表示，农业即将进入政策密集发布期，特别是1月底至2月上旬“一号文件”将发布，根据前期“一号文件”关注农业问题的惯例，今年有望重点集中在土地流转方面，土地改革层面进行重点规划。业界人士分析，受此影响，2017年农业供给侧改革将迎来三大投资主题。
农业进入政策密集发布期以往经验来看，年初是农业政策密集发布期。特别是万众瞩目的一号文件引发投资者的关注。而在一号文件发布前，部分农业股便已蠢蠢欲动。据不完全统计，去年四季度以来总共有十多只农业股的涨幅超过20%。近期，虽然市场表现欠佳，但部分农业股走势反复活跃，北大荒、海南橡胶等个股走势明显强于大市。
对此，分析人士表示，农业己进入政策密集发布期，特别是2017年一号文件（中央一号文件原指中共中央每年发的第一份文件。现已被社会各界解读为中共中央重视农村问题的专有名词），将再次吸引投资者的目光。自2004年开始，中央一号文件已连续13年聚焦“三农”问题，预计2017年一号文件将于1月底或2月初发布。
多位专家学者表示，去年作为“十三五”的开局之年，政府连续出台了《全国农业现代化规划（2016—2020年）》、《粮食行业“十三五”发展规划纲要》、《全国农村经济发展“十三五”规划》等多个农业领域中长期重磅规划文件。从这些文件来看，供给侧改革将作为主线贯穿未来五年农业发展。今年中央一号文件在这方面的部署势必会更具体。
中国社会科学院农村发展研究所研究员李国祥表示，和往年不同，今年的中央一号文件虽然可能也会有一些新的提法或改革动作，但不会是方向性的调整。近年来，我国针对农村的产权制度、土地制度、价格形成机制等开展了多项改革试点，很多试点已经到了要总结经验的阶段，所以今年农村工作的重点应该是如何把这些经验升华为政策或法律。
值得一提的是，去年11月国务院发布的《全国农业现代化规划（2016-2020年）》，提出到2020年全国农业现代化取得明显进展，国家粮食安全得到有效保障，农产品供给体系质量和效率显著提高，农业国际竞争力进一步增强。《规划》明确指出，要深化农业农村改革，在稳定完善农村基本经营制度的基础上，加快推进农村承包地确权登记颁证，力争2018年底基本完成。
从政治局会议和中央经济工作会议，到中央农村经济工作会议，都离不开“要积极推进农业供给侧结构性改革”的主题方针。一时间，农业供给侧结构性改革的重要性被提高到了一个崭新的高度。这也意味着，2017年将是农业供给侧结构性改革的深化之年。
报告大厅《农业行业分析及市场研究报告》认为，农业供给侧改革主要有两层含义：1、去产能去库存，使产需相匹配。一方面淘汰落后产能（如环保政策趋严淘汰养殖落后产能），一方面使全行业产能适当收缩（如收储制度改革）；2、扩大规模经营，提高生产效率。一方面对土地、资本、劳动力等生产资料进行合理配置（如土地流转制度改革），一方面通过科技创新和现代化提高效率（如玉米转基因的放开）。对应目前我国国情，2017年供给侧改革包含以下几大投资主题：
一、玉米价格市场化改革，产业链利益重新分配。过去为了保护农民利益，国家对玉米等重要农产品进行收储，将产业链利润留在种植端，导致我国农产品价格和市场价格严重脱轨，产品竞争力缺乏，库存大量积压。
二、农垦改革和土地流转。农业板块的国企包括两大类，一类是国家和地方国资委控股，一类是农垦和兵团控股。该类企业控制了农业大部分资源性资产，如土地、大宗农产品的储备和经营等，而农垦企业因为控制大量土地而备受关注。农垦改革未来的重点包括垦区管理体制及社会职能的调整、土地确权及流转等。
三、种业的创新升级，主要落脚点在转基因。十三五规划中国家对玉米转基因产业化态度已经明确放开，从目前企业的进度来看，预计到2018年我国将出现成熟的商业化玉米品种，玉米种子的企业格局将发生变化。
以下是各业界人士对2017年农业供给侧改革投资机会所做的分析： 1、 关注玉米去库存带来机会长江证券研报指出，玉米或成为农业供给侧结构性改革2017年最能兑现的品种，燃料乙醇行业将成为后期玉米消费主要需求增长来源，产生这一判断主要来自于两点：一是发展燃料乙醇为消耗玉米库存的有效手段，生产1吨燃料乙醇消耗玉米约3.1吨，且对于玉米品质无明显要求，正适合目前国储陈化粮体量较大的情况；其次，从国际对比来看，我国目前玉米消费中燃料乙醇占比较低，仅占工业消费比的8%，占整体玉米消费比约2.4%，而美国目前燃料乙醇占玉米消费整体比例已达44%，两者存在巨大差距，行业也正待进入快速发展期。
太平洋证券分析师程晓东在接受记者采访时则表示，供给侧结构性改革主要内容是去库存，特别是玉米的库存。因为粮食作物里面库存最多的就是玉米，前几年临储时也收了很多的玉米，目前全国总量大概在2.5亿吨左右。
程晓东指出，因为玉米库存比较大，所以现阶段就不再收储了，价格也会逐渐向市场化靠拢。另外，程晓东预计2017年的玉米价格还是会比较低迷，去库存的进程也会比较长，所以玉米深加工行业会享受玉米成本下沉所带来的收益上升，从而衍生出投资机会；相关标的有中粮生化、保龄宝等。
华创证券一名不愿具名的农业分析师则表示，玉米这块具体的投资标的还是这一轮农业供给侧结构性改革推动的主题性机会，例如登海种业和政策驱动下的中粮生化等。
2、 畜禽类公司业绩波动更大华创证券一位分析师指出，土地流转这一块的概念股有象屿股份和传统意义上的标的北大荒等，但北大荒更多的是资产注入农垦改革的概念；禽牧业的供给侧结构性改革主要是把南方的产能往北方转移和培养，让北方的禽牧业逐渐发展。单就生猪养殖来说，北方现阶段的集中度还很低，还处于培养的阶段。现在猪的养殖周期拉得很长，其实2016年大家认为猪周期是下行的，但现在的猪肉价格还是非常乐观。“今年禽牧业的政策力度可能还会大很多，2016年是沿海的省份在进行改革，之后像湖南这样的省份可能还会有比较严格的政策去管控。禽牧业主推的标的还是以温氏股份（为主。”
程晓东指出，畜禽类公司需要重点关注每个产品价格的变化，例如生猪和鸡苗的价格，因为价格波动会非常大，相关企业业绩的波动也会比较明显。“从长期来看，农业供给侧需要提高生产效率。而提高生产效率就是从两个方面着手：一个是当前的农业市场生产规模偏小，而土地流转有利于使生产规模扩大，规模扩大了之后才能有规模效应；其次，农业混改也有利于提高企业的经营管理效益。”
3、短期关注政策主题投资在布局上，安信证券建议短期关注政策主题投资，包括土地流转和种业：土地适度规模化经营是推动农业现代化的基础与破局点，从农村土地确权登记到土地流转“三权分置”、农村土地相关产权保护，农村土地改革一直以来稳步推进，2017年将进入总结期；种业是农业的核心，也是政策长期关注焦点。
具体的标的方面，华泰证券预计2017年中央一号文件大概率会以农业的供给侧结构改革的进一步推进为核心议题，聚焦种业板块、农垦改革板块、动物疫苗板块以及农业环境保护与治理板块，尤其是土壤修复以及节水农业。建议重点关注隆平高科等种业龙头以及中牧股份等疫苗企业龙头。
国金证券认为，农业相关政策将从目前至一月底密集落地，这将成为农业板块行情的政策催化剂。种子板块关注价值有望提升，推荐配置型品种登海种业隆平高科，弹性标的农发种业敦煌种业等。而后周期板块作为布局明年的上佳板块，动保、饲料皆可为，推荐包括唐人神、中牧股份、禾丰牧业等。
银河证券建议关注：1、种业转基因：隆平高科、登海种业、大北农2、农垦改革：北大荒、亚盛集团、海南橡胶；3、预计玉米价格在2017年大概率仍将走低并见底，继续利好下游饲料、养殖企业，推荐禾丰牧业、海大集团、大北农。
