全球原油库存不断下降，成品油需求预期持续向好，预计短期国内成品油价格将继续上调。经过近两个月内的4次上调，汽柴油累计涨幅分别达650元/吨、625元/吨，折合升价，92#汽油及0#柴油每升分别累计上调0.51元、0.53元。

　　2018-2023年中国成品油分销行业市场深度分析及投资战略研究报告表明，2018年4月份成品油产量环比下滑为主，但是同比仍保持增长的模式，其中4月份汽油产量在1148万吨环比下滑3.4%同比增长10.1%，4月份柴油产量在1482.5万吨环比下滑5%同比增长2.8%，煤油产量在386.2万吨环比下滑3.4%同比增长18.8%;4月份国内气温逐渐回升，国内部分炼厂开启常规检修模式，随着炼厂检修增多国内炼厂开工负荷进一步下降，据数据监测看截至4月底中国主营炼厂开工负荷下滑至75.6%。地方炼厂开工负荷下滑至61%，均处于高位回落的趋势，因此导致国内汽柴煤油产量收紧，加上4月份之后工矿基建以及物流对柴油刚需逐渐增长，汽柴油供需面持续改善对于价格形成一定的利好提振，汽柴油价格开始大幅上涨。

　　尽管4月份汽柴煤油产量环比出现下滑，但是2018年1-4月份汽柴煤累计同比仍保持增长的局面，2018年原油非国营贸易进口允许配额大幅攀升，炼油原料结构不断转型升级，带动地方炼厂成品油产量升高。2018年1-4月份国内累计原油加工量达到1.99亿吨同比增长9.1%，支撑国内汽柴煤油产量不断攀升，1-4月份汽油累计产量在4630万吨同期增长7.2%，1-4月份柴油累计产量在5987.5万吨同期增长2.2%，1-4月份煤油累计产量在1535.7万吨同期增长12.8%达到两位数增长幅度，可以看出受到国家经济结构调整、产业转型升级以及新能源的冲击国内汽柴油产量仍处于中低速增长模式，但是国内航空煤油需求旺盛因此产量增速逐年提高。

　　国内成品油零售限价将再迎调价窗口。记者从多家研究机构处获悉，由于国际原油逼近80美元关口，本轮成品油零售价迎来“五连涨”可以说几无悬念。

　　本计价周期以来，虽然伊朗核协议问题对原油市场的影响力减弱，但投资者对伊朗制裁仍心存担忧，这对原油期货价格起到一定的支撑作用。再者，据发布的数据显示，全球原油库存已接近过去5年均值水平，并且原油市场将继续保持紧缺状态，原油库存下降速度有望加快。在上述消息的影响下，本计价周期内欧美原油期货振荡走高。由此，原油变化率正值内上涨。

　　据测算，截至5月18日，国内第5个工作日参考的原油变化率为1.13%，对应的汽柴油上调幅度已达183元/吨，远高于发改委规定的50元/吨的调价线。而金联创测算，截至5月18日，参考原油品种均价为74.96美元/桶，变化率4.28%，对应汽柴油价格上调约215元/吨。